12.03.2026 15:00
22.06.2009
Nachhaltigkeitsresearch der Bank Sarasin: Erneuerbare Energien bleiben im Trend
Köln, den 22.06.2009 (Investmentfonds.de) - Kreditkrise und Rezession gehen
auch an Zukunftsbranchen wie den «Erneuerbaren Energien» nicht spurlos vorbei.
Gerade die jungen Unternehmen in diesem Bereich wurden von den wirtschaftlichen
Turbulenzen richtiggehend durchgeschüttelt. Unvermittelt findet sich die
Branche in einer strukturellen Marktbereinigung. Über die aktuellen Turbulenzen
und die damit verbundenen verhagelten Geschäftsergebnisse, darf aber nicht
vergessen werden, dass der langfristige Ausblick für erneuerbare Energien
ausgesprochen positiv ist. Sie sind ein entscheidender Pfeiler auf dem Weg
zu Klimaschutz und Reduktion von Energieimporten. Aktuell kommen die wesentlichen
Nachfrageimpulse von den staatlichen Konjunkturpaketen und vom wachsenden
Engagement der Stromversorger. Damit können erneuerbare Energien sogar
kurzfristig zum Profiteur der aktuellen Krise werden.
Das Jahr 2008 wird als Jahr der Widersprüche in die Geschichte der «Erneuerbaren»
eingehen. Auf der einen Seite gilt es mit der Installation von zusätzlich 40
Gigawatt einen enormen Wachstumsschub zu konstatieren. Erstmals wurde in Europa
und den USA mehr Kapazität zur Gewinnung von Energie aus erneuerbaren als aus
konventionellen Quellen installiert. Weltweit legte die Photovoltaik um 125 Prozent
Leistung zu, die Windenergiekapazität um 42 Prozent. Trotz dieses Rekordwachstums
sind die Börsenkurse der «Erneuerbaren» in derselben Periode massiv eingebrochen.
Dies aufgrund einer dramatischen Mischung von Finanzkrise, Rezession, sinkendem
Ölpreis und wachsenden Überkapazitäten. Diese Tendenz hat sich im ersten Quartal
2009 noch einmal verschärft: Neben dem anhaltenden Kurszerfall ist nun auch die
Nachfrage nach Sonnen- und Windenergie stark zurückgegangen. In der Folge stehen
wir weltweit mitten in einer Phase der Marktkonsolidierung. In der neuen
Nachhaltigkeitsstudie der Bank Sarasin & Cie AG mit dem Titel “Erneuerbare
Energien: Reinigendes Gewitter vor dem nächsten Sonnenschein“ werden das aktuelle
Marktumfeld und die Zukunftsaussichten der verschiedenen Technologien, Märkte und
Unternehmen im Bereich der «Erneuerbaren Energien» (d.h. Windenergie, Geothermie
und Photovoltaik) ausführlich beleuchtet.
Licht am Ende des Tunnels in Sicht
Neben den langfristig intakten Perspektiven sind inzwischen auch einige kurzfristig
positive Signale auszumachen. An erster Stelle stehen dabei die global geschnürten
Konjunkturpakete mit Investitionsprogrammen für die «Erneuerbaren» im Umfang von
180 Mia. USD. Die Frage ist zurzeit noch, wann diese Programme effektiv wirksam
werden. Im Moment ist davon auszugehen, dass im laufenden Jahr erst rund 40 Mia. USD
tatsächlich ausgegeben werden. Rund 75 Mia. USD dürften 2010 folgen.
Weiter wird sich die Rolle der Stromversorger als stabilisierendes Element bei der
Nachfrage erweisen. Sie verfügen über die entsprechende Liquidität und können die
Finanzierung von erneuerbaren Energieprojekten sichern. Allerdings gilt es zu
berücksichtigen, dass gerade das Engagement großer Energieproduzenten wie EDF oder
E.ON gewissen Zyklen ebenso unterworfen ist, wie dasjenige der Ölgiganten Shell
oder BP und nicht zuletzt von der politischen Diskussion in den einzelnen Ländern
geprägt wird.
Aus dem Verkäufermarkt ist in den letzten Monaten ein Käufermarkt geworden. Dies
führt zu überdurchschnittlichen Preissenkungen bei erneuerbaren Energiesystemen.
Technologien wie Kleinwasserkraftwerke, Windenergie und Geothermie können dadurch
schon bald Netzparität erreichen. Aber auch die bisher sehr teure Photovoltaik hat
ihre Gestehungskosten im genannten Zeitraum um 20-30 Prozent senken können.
Der Fluch der guten Tat
So positiv die kurzfristigen Auswirkungen der staatlichen Konjunkturpakte im
Bereich der erneuerbaren Energien zu bewerten sind, so ist damit doch die Gefahr
verbunden, dass notwendige strukturelle Anpassungsprozesse verzögert werden. Auch
gilt es Fragezeichen zu setzen, was die Relation von Kosten und Nutzen angeht,
insbesondere auch hinsichtlich der Erhaltung und Schaffung von heimischen Arbeits-
plätzen. Hier wird es definitiv regionale Verschiebungen geben, indem eine
Verlagerung der Produktion von Komponenten für erneuerbare Energien nach China und
in die USA erfolgt. Eine derartige Verschiebung mag aus nationaler Sicht Fragen
aufwerfen und möglicherweise zu einer politisch motivierten Reduktion der ent-
sprechenden Förderprogramme in Europa führen. Diese Entwicklung wird aber das
globale Wachstum der «Erneuerbaren» nicht aufhalten können.
Für die langfristige Perspektive der «Erneuerbaren» ist jedoch entscheidend,
dass die mit einem konsequenten Vorantreiben von erneuerbaren Energieprojekten
verbundenen technischen Fragen im Zusammenhang mit Verfügbarkeit und Integration
in das bestehende Stromnetz lösbar sind. Dies zeigen nicht nur verschiedene
Studien eindeutig auf, sondern der heute schon hohe Anteil an Sonnen- und
Windenergie in Ländern wie Dänemark, Deutschland oder Spanien liefert auch den
effektiven Tatbeweis.
Unberechtigte Kritik
In der Diskussion um die Zukunftsperspektiven der erneuerbaren Energien erfreuen
sich einige kritische Argumente, obwohl falsch, einer erstaunlichen Langlebigkeit.
So heißt es immer wieder, dass die für Herstellung von Photovoltaikanlagen
notwenige Energie größer sei als die von einer derartigen Anlage je erzeugte
Energie. Tatsächlich konnte aber die sogenannte Energierückzahldauer aufgrund
der markanten technischen Fortschritte deutlich gesenkt werden und liegt heute
bei noch knapp zwei Jahren. Danach produziert eine Photovoltaikanlage noch während
20 bis 25 Jahren Strom. Bei den Windturbinen ist die Energierückzahldauer sogar
auf 7 Monate verkürzt worden. In den weiteren rund 20 Jahren Betriebszeit liefert
eine Windturbine also noch 35 Mal mehr Energie als zur Herstellung der Anlage
notwendig war.
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Ein weiteres Argument der Kritiker betrifft die Verfügbarkeit erneuerbarer Energie; etwa die Abhängigkeit von meteorologischen Einflüssen. Aber allein die Tatsache, dass heute in der EU schon gegen 100 Gigawatt Leistung in Speicherseen zur Überbrückung von windschwachen oder bewölkten Stunden zur Verfügung stehen, relativiert den Einwand. Und gerade die Schweiz besitzt einen vergleichsweise hohen Anteil an Pumpspeicherseen. Dies eröffnet auch den Stromerzeugern interessante Geschäftsopportunitäten. Auf absehbare Zeit ergeben sich zudem aus einer immer besseren Vernetzung verschiedener Energieerzeuger - Stichwort „Smart Grids“ – überzeugende Perspektiven, wie das deutsche Projekt mit dem Titel „Regeneratives Kombikraftwerk“, bei dem 36 Wind- Solar-, Biogas- und Wasserkraftwerke zu einem computergesteuerten Netzwerk zusammengefasst worden sind, nachweisen konnte. Langfristige Perspektiven sind intakt Unbesehen der gegenwärtigen Turbulenzen, welche sich in den Unternehmensergebnissen 2009 niederschlagen werden, bleiben die langfristigen Perspektiven für die einzelnen erneuerbaren Technologien intakt. Schon die Prognosen für das kommende Jahr sind angesichts eines anhaltenden Marktwachstums positiv zu beurteilen. Diese positive Beurteilung gilt auch im Vergleich zu den konventionellen Energieträgern. Dazu tragen nicht zuletzt die starken Preissenkungen der letzten Monate bei, welche die Wettbewerbsfähigkeit der erneuerbaren Energien deutlich erhöht haben. Damit verbunden ist eine weitere Reduktion der CO2-Emissionen und der Abhängigkeit von Öl und Gas. Der Megatrend hin zu erneuerbaren Energien bleibt also allen aktuellen Turbulenzen zum Trotz ungebrochen. Dieser Megatrend dürfte auch von der internationalen Politik getragen werden. Ein erster wesentlicher Punkt ist dabei die im Januar 2009 beschlossene Internationale Agentur für Erneuerbare Energien (IRENA), welche gegenüber Industrie- und Entwicklungsländern als Berater auftritt und zugleich als eigentliches Kompetenz- zentrum für erneuerbare Energien und deren Finanzierung wirken wird. 2012 endet die erste Verpflichtungsperiode des Kyoto-Protokolls. An der kommenden Klimakonferenz im Dezember 2009 in Kopenhagen soll ein verbindlicher Fahrplan zur Reduktion von CO2-Emissionen verabschiedet werden. Erstmals besteht dabei die berechtigte Aussicht, dass es gelingen wird, auch die USA in einen derartigen Prozess einzubinden, was wiederum nicht ohne Wirkung auf Länder wie China oder Indien bleiben wird. Damit wird auch politisch die Voraussetzung für eine nachhaltig positive Entwicklung geschaffen. Weitere Auskünfte: Benedikt Gratzl, Head of Corporate Communications, Media Relations Telefon +41 (0)61 277 70 88 E-Mail: benedikt.gratzl@sarasin.ch Matthias Fawer, Sustainability Research Telefon +41 (0)61 277 73 03 E-Mail: matthias.fawer@sarasin.ch
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Ein weiteres Argument der Kritiker betrifft die Verfügbarkeit erneuerbarer Energie; etwa die Abhängigkeit von meteorologischen Einflüssen. Aber allein die Tatsache, dass heute in der EU schon gegen 100 Gigawatt Leistung in Speicherseen zur Überbrückung von windschwachen oder bewölkten Stunden zur Verfügung stehen, relativiert den Einwand. Und gerade die Schweiz besitzt einen vergleichsweise hohen Anteil an Pumpspeicherseen. Dies eröffnet auch den Stromerzeugern interessante Geschäftsopportunitäten. Auf absehbare Zeit ergeben sich zudem aus einer immer besseren Vernetzung verschiedener Energieerzeuger - Stichwort „Smart Grids“ – überzeugende Perspektiven, wie das deutsche Projekt mit dem Titel „Regeneratives Kombikraftwerk“, bei dem 36 Wind- Solar-, Biogas- und Wasserkraftwerke zu einem computergesteuerten Netzwerk zusammengefasst worden sind, nachweisen konnte. Langfristige Perspektiven sind intakt Unbesehen der gegenwärtigen Turbulenzen, welche sich in den Unternehmensergebnissen 2009 niederschlagen werden, bleiben die langfristigen Perspektiven für die einzelnen erneuerbaren Technologien intakt. Schon die Prognosen für das kommende Jahr sind angesichts eines anhaltenden Marktwachstums positiv zu beurteilen. Diese positive Beurteilung gilt auch im Vergleich zu den konventionellen Energieträgern. Dazu tragen nicht zuletzt die starken Preissenkungen der letzten Monate bei, welche die Wettbewerbsfähigkeit der erneuerbaren Energien deutlich erhöht haben. Damit verbunden ist eine weitere Reduktion der CO2-Emissionen und der Abhängigkeit von Öl und Gas. Der Megatrend hin zu erneuerbaren Energien bleibt also allen aktuellen Turbulenzen zum Trotz ungebrochen. Dieser Megatrend dürfte auch von der internationalen Politik getragen werden. Ein erster wesentlicher Punkt ist dabei die im Januar 2009 beschlossene Internationale Agentur für Erneuerbare Energien (IRENA), welche gegenüber Industrie- und Entwicklungsländern als Berater auftritt und zugleich als eigentliches Kompetenz- zentrum für erneuerbare Energien und deren Finanzierung wirken wird. 2012 endet die erste Verpflichtungsperiode des Kyoto-Protokolls. An der kommenden Klimakonferenz im Dezember 2009 in Kopenhagen soll ein verbindlicher Fahrplan zur Reduktion von CO2-Emissionen verabschiedet werden. Erstmals besteht dabei die berechtigte Aussicht, dass es gelingen wird, auch die USA in einen derartigen Prozess einzubinden, was wiederum nicht ohne Wirkung auf Länder wie China oder Indien bleiben wird. Damit wird auch politisch die Voraussetzung für eine nachhaltig positive Entwicklung geschaffen. Weitere Auskünfte: Benedikt Gratzl, Head of Corporate Communications, Media Relations Telefon +41 (0)61 277 70 88 E-Mail: benedikt.gratzl@sarasin.ch Matthias Fawer, Sustainability Research Telefon +41 (0)61 277 73 03 E-Mail: matthias.fawer@sarasin.ch
Quelle: Investmentfonds.de
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
Risikohinweis: Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder. Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar.
