TOP-FONDS/ETFs 1 Tag
 Fondsname   WKN  % 1 Tag
 BGF World Gold F.A2 CHF H A1C1G3  2,96 
 BGF World Gold F.A2 EUR A0BMAL  2,90 
 MEDICAL BioHealth EUR H A0F69B  2,82 
 BGF World Gold F.A2 EUR H A0M9SB  2,70 
 BGF World Gold F.A2 SGD H A0Q5TA  2,45 
 LUNIS Biotech Growth Opp. A2PPKZ  2,41 
 RIM Global Bioscience 580452  2,36 
 MEDICAL BioHealth EUR 941135  2,22 
 BGF World Gold F.A4 USD A1JRXY  2,09 
 Stabilitas - Pacific Gold A0ML6U  1,78 
 Stabilitas - Pacific Gold A2H8YF  1,77 
 WEALTHGATE Biotech Aggres A2PYP9  1,51 
 Schroder ISF BRIC(Br.R.In A0HG8Q  1,16 
 Schroder ISF BRIC(Br.R.In A0JJ0K  1,16 
 Schroder ISF BRIC(Br.R.In A1J8MN  1,15 

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  TOP-FONDS/ETFs 10 Jahre
 Fondsname   WKN % 10 Jahre
 Invesco Technology S&P ETF A0YHMJ  511,90 
 Fidelity Fd.Gl.Technology 921800  498,35 
 Lyxor Nasdaq-100 UE A. ETF LYX00F  426,67 
 Invesco Mark.III p.EQQ ETF 801498  423,58 
 LM Clearbr.US Large Cap G A0MUYQ  421,43 
 JPM-US Technology Fd.A(ac A0DQQ4  420,44 
 DNB Fund - Technology Ret A0MWAN  419,73 
 JPM-US Technology Fd.A(di 987702  416,35 
 iShares NASDAQ-100 UCI ETF A0F5UF  407,45 
 BNPP F.Disruptive Technol A1T8X9  384,71 
 BGF World Technology F.A2 A0BMAN  380,52 
 BGF World Technology F.A2 974499  379,56 
 JPM-US Technology Fd.D(ac 603021  371,94 
 JPM-US Technology Fd.D(ac A0HG3H  370,73 
 Lux.Sel.Fd.-Active Solar  A0RMLX  363,97 

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  TOP-FONDS/ETFs  5 Jahre
 Fondsname   WKN  %5 Jahre
 Lux.Sel.Fd.-Active Solar  A0RMLX  171,99 
 L&G Battery Value-Ch.U ETF A2H5GK  156,11 
 Lux.Sel.Fd.-Active Solar  A0RMFR  152,88 
 SPDR S&P US Technology ETF A14QB5  151,06 
 iShares S&P 500 I.T.S. ETF A142N1  150,35 
 Invesco Technology S&P ETF A0YHMJ  148,88 
 Amundi ETF Lev.MSCI US ETF A0X8ZS  143,21 
 Xtrackers MSCI USA Inf ETF A1W9KD  135,74 
 Fidelity Fd.Gl.Technology A110YQ  134,41 
 Fidelity Fd.Gl.Technology 921800  133,93 
 Fidelity Fd.Gl.Technology A14RGB  133,84 
 Lux.Sel.Fd.-Solar&Sust.En A0RN3V  130,48 
 Xtrackers MSCI World I ETF A113FM  127,78 
 SPDR MSCI World Techno ETF A2AE57  127,21 
 Fidelity Fd.Gl.Technology 787208  125,36 

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  TOP-FONDS/ETFs  3 Jahre
 Fondsname   WKN  % 3 Jahre
 Structured Sol.Next Gen.R HAFX4V  206,44 
 Thematica - Future Mobili A2JKSP  188,47 
 Schroder ISF Gl.Energy A  A14ZW9  157,54 
 Lux.Sel.Fd.-Active Solar  A0RMFR  152,88 
 L&G Battery Value-Ch.U ETF A2H5GK  150,06 
 iShares Oil&Gas Expl.& ETF A1JKQL  149,95 
 iShares S&P 500 Energy ETF A142NX  149,31 
 SPDR S&P US Energy Sel ETF A14QB0  148,45 
 Lux.Sel.Fd.-Solar&Sust.En A0RN3V  144,39 
 Schroder ISF Gl.Energy A  A1JHNV  142,67 
 Schroder ISF Gl.Energy A  A0Q5L7  141,99 
 Schroder ISF Gl.Energy A  A1C8BR  140,79 
 Schroder ISF Gl.Energy A  A0NH4A  139,24 
 Schroder ISF Gl.Energy A  A0J29E  138,88 
 Schroder ISF Gl.Energy B  A0J29F  134,79 

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  TOP-FONDS/ETFs  1 Jahr
 Fondsname   WKN  % 1 Jahr
 HSBC GIF Turkey Equity AC A0D9FL  63,15 
 HSBC GIF Turkey Equity AD A0D9FM  59,65 
 ERSTE Stock Istanbul R01  694674  43,42 
 ERSTE Stock Istanbul R01  A0LCA7  43,42 
 ERSTE Stock Istanbul R01  694675  41,21 
 BNPP F.Turkey Eq.C. A0KFJ0  39,64 
 H2O Multibonds FCP R A1J7Z1  38,92 
 BNPP F.Turkey Eq.C. A1T80B  37,45 
 H2O Allegro FCP SR A2PD3Z  33,46 
 Lyxor EURO STOXX 50 Da ETF LYX0BZ  31,92 
 H2O Multibonds FCP SR A2PB1P  30,47 
 Lyxor MSCI Turkey UE A ETF LYX02F  28,74 
 SPDR MSCI Europe Consu ETF A1191M  25,41 
 iShares MSCI Turkey U. ETF A0LEW5  24,08 
 Lyxor ST.Europe 600 Pe ETF LYX02Q  23,87 

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  TOP-FONDS/ETFs  6 Monate
 Fondsname   WKN  % 6 Monate
 Schroder ISF Gl.Gold A Ac A2AJQM  49,66 
 UBS ETF Sol.Gl.Pure Go ETF A1JVYP  48,32 
 LO Fds.World Gold Exp.P E 813927  46,30 
 L&G Gold Mining UCITS  ETF A0Q8HZ  45,41 
 Lyxor EURO STOXX 50 Da ETF LYX0BZ  43,80 
 Multipartner SICAV Konwav A0LEQQ  43,31 
 Sprott-Gold Equity Fund H A1JFDK  43,22 
 Multipartner SICAV Konwav 757324  43,21 
 Multipartner SICAV Konwav A0HF3P  43,17 
 Franklin Gold and Pr.Meta A1C511  41,07 
 BGF World Gold F.A2 CHF H A1C1G3  40,94 
 Lyxor Daily LevDAX UE  ETF LYX04V  40,94 
 Lyxor Daily LevDAX UE  ETF LYX0AD  40,88 
 Xtrackers LevDAX Daily ETF DBX0BZ  40,72 
 BGF World Gold F.A2 EUR H A0M9SB  40,63 

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  TOP-FONDS/ETFs  3 Monate
 Fondsname   WKN  % 3 Monate
 UBS ETF Sol.Gl.Pure Go ETF A1JVYP  16,91 
 L&G Gold Mining UCITS  ETF A0Q8HZ  14,28 
 Multipartner SICAV Konwav 757324  14,17 
 Schroder ISF Gl.Gold A Ac A2AJQD  13,77 
 Schroder ISF Gl.Gold A Ac A2AJQM  13,35 
 Multipartner SICAV Konwav A0HF3P  13,24 
 Multipartner SICAV Konwav A0LEQQ  12,89 
 BGF World Gold F.A2 CHF H A1C1G3  12,77 
 VanEck Vectors Gold Mi ETF A12CCL  12,20 
 BGF World Gold F.A4 USD A1JRXY  12,11 
 Amundi Fds.Eq.Jap.Target  A1H4X2  11,99 
 iShares Gold Producers ETF A1JKQJ  11,91 
 CPR Invest-Global Gold Mi A2PJQM  11,38 
 BGF World Gold F.A2 EUR H A0M9SB  11,27 
 Ninety One GSF-Global Gol A0QYGQ  11,07 

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  TOP-FONDS/ETFs  1 Monat
 Fondsname   WKN  % 1 Monat
 iShares MSCI Pola.U.E. ETF A1H5UP  11,72 
 Lyxor MSCI East.Europe ETF LYX043  9,20 
 Lyxor MSCI East.Europe ETF LYX02C  9,17 
 LUNIS Biotech Growth Opp. A2PPKZ  8,99 
 BGF World Gold F.A2 CHF H A1C1G3  8,14 
 VanEck Vectors Digital ETF A2QQ8F  7,60 
 Schroder ISF Gl.Gold A Ac A2AJQM  7,49 
 BGF World Gold F.A2 EUR H A0M9SB  7,03 
 Franklin Biotechnology Di A1W3XS  6,88 
 Pictet-Biotech HP A0B6Q2  6,84 
 Pictet-Biotech HR A0JKQN  6,78 
 GIS Central & Eastern Eur 621723  6,70 
 GIS Central & Eastern Eur 621725  6,69 
 GIS Central & Eastern Eur 621727  6,62 
 Comgest Growth Europe Sma 631027  6,61 

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  TOP-FONDS/ETFs  1 Woche
 Fondsname   WKN  % 1 Woche
 LUNIS Biotech Growth Opp. A2PPKZ  8,27 
 BGF World Gold F.A2 SGD H A0Q5TA  6,18 
 WEALTHGATE Biotech Aggres A2PYP9  6,12 
 BGF World Gold F.A4 USD A1JRXY  5,86 
 BGF World Gold F.A2 EUR A0BMAL  5,78 
 BGF World Gold F.A2 EUR H A0M9SB  5,75 
 BGF World Gold F.A2 CHF H A1C1G3  5,75 
 Lyxor NYSE Arca Gold B ETF ETF091  4,75 
 Schroder ISF Gl.Gold A Ac A2AJQD  4,74 
 Schroder ISF Gl.Gold A Ac A2AJQM  4,70 
 Multipartner SICAV Konwav 757324  4,44 
 Multipartner SICAV Konwav A0HF3P  4,39 
 PRIMA - Globale Werte A A0D9KC  4,36 
 Multipartner SICAV Konwav A0LEQQ  4,29 
 Nestor Gold Fonds B 570771  4,27 

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12.07.2022   		 Wichtiger Hinweis: Wir präsentieren Ihnen hier eine Zusammenfassung der wichtigsten Nachrichten zum Thema Investmentfonds. Für Inhalte und Copyright sind die Anbieter verantwortlich.

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Investmentfonds.de 12.07.2022:


Janus Henderson Investors: Multi-Asset-Ausblick Q2 2022





Köln, den 12.07.2022 (Investmentfonds.de) -



Paul O’Connor, Head of Multi-Asset | Portfolio Manager
bei Janus Henderson Investors


Multi-Asset-Ausblick Q2 2022


Das wird weh tun

    

  • Die weltweite Inflation hat einen Zins- und letztlich einen
Bewertungsschock an den Finanzmärkten ausgelöst, der sich in
höheren Renditen bei Staatsanleihen, größeren Spreads an den
Kreditmärkten und niedrigeren Kurs-Gewinn-Verhältnissen bei
Aktien widerspiegelt.
    

  • In der Vergangenheit endeten Straffungszyklen der Zentralbanken
häufig in Rezessionen. Angesichts der erwarteten Zinserhöhungen durch
die Zentralbanken und des historisch niedrigen Niveaus des Verbraucher-
vertrauens ist dies sehr bezeichnend.
    

  • Obwohl die meisten Risikoanlagen viel günstiger scheinen als zu
Jahresbeginn, dürfte es noch zu früh sein, um Positionen deutlich
aufzustocken. Sie werden wahrscheinlich weiterhin unter Bewertungsdruck
durch steigende Realrenditen und negativen Einfluss durch die Wachstums-
abschwächung stehen.


Das globale Umfeld war auch im zweiten Quartal herausfordernd für Anleger:
Die Auswirkungen des Ukraine-Kriegs, der Corona-Ausbruch in China und der
weltweite Inflationsanstieg waren nur schwer einzupreisen. Doch wie schon
zu Jahresbeginn war das bestimmende Marktthema in den letzten Monaten die
Anpassung der globalen Zinserwartungen, die die Stimmung und die
Performance aller Anlageklassen dominierte.


Inflations-, Zins-, Bewertungsschock


Der weltweite Inflationsschock hat einen Zinsschock und letztlich einen
Bewertungsschock an den Finanzmärkten ausgelöst, der sich in höheren
Renditen bei Staatsanleihen, größeren Spreads an den Kreditmärkten und
niedrigeren Kurs-Gewinn-Verhältnissen bei Aktien niederschlägt. Anleger
mussten in diesem Jahr zweistellige Kursverluste bei Aktien, Unternehmens-
anleihen, Schwellenländeranleihen, Staatsanleihen und Gold hinnehmen. In
diesem destruktiven Marktumfeld mit hoher Volatilität und hoher Korrelation
gab es nur sehr wenige sichere Häfen.


Der Umfang der diesjährigen Marktbewegungen könnte zwar den Eindruck
erwecken, dass die Neuausrichtung der weltweiten Zinserwartungen bereits
weit fortgeschritten ist, doch weder die Wirtschaftsdaten noch die
Botschaften der Zentralbanken stützen diese Ansicht deutlich. Obwohl die
Inflation in den großen Volkswirtschaften kurz vor ihrem Höchststand
scheint, dürfte dies allein nicht ausreichen, um den Aufwärtstrend bei
den Zinserwartungen umzukehren. Da sich die Inflation in den meisten
Volkswirtschaften auf einem jahrzehntelangen Höchststand befindet, das
Lohnniveau stark ansteigt und die Arbeitslosigkeit einen zyklischen
Tiefstand erreicht hat, dürfte eine deutliche Trendwende in der Wirtschaft
notwendig sein, um den Standpunkt zu untermauern, dass die Zinserwartungen
hoch genug sind. Um die Zinssituation nachhaltig zu entspannen, ist
wahrscheinlich ein deutlicher Abbau der Ungleichgewichte auf dem
Arbeitsmarkt erforderlich, damit die derzeitige Entwicklung der Löhne und
der Inflation im Dienstleistungssektor gestoppt werden kann.


Die Geschwindigkeit und das Ausmaß des Umdenkens bei den Zinssätzen sind
bemerkenswert. Während die Finanzmärkte im September letzten Jahres noch
nicht mit einer Zinserhöhung der Federal Reserve (Fed) in diesem Jahr
rechneten, gehen sie nun davon aus, dass die Zinsen 2022 um mehr als 3 %
steigen werden.1 Die Zinsänderung in der Eurozone ist zwar aktueller,
aber auch unvermittelt. Anfang März rechnete man kaum damit, dass die
Europäische Zentralbank (EZB) die Leitzinsen in diesem Jahr anheben würde;
heute gehen die Märkte davon aus, dass die Zinsen bis Dezember um etwa
1,75 % steigen werden und dass es darüber hinaus weitere Anhebungen geben
wird. Da sich die Zinspolitik geändert hat, haben die meisten Zentralbanken
außerhalb Japans ihre Programme zur quantitativen Lockerung beendet und
gehen zu einer quantitativen Straffung über. Dadurch dürften in den nächsten
18 Monaten2 etwa 3 Billionen US-Dollar aus den globalen Märkten abgezogen
werden, was die geldpolitische Straffung durch die Zinsen verstärken wird.


Zinserwartungen der Märkte für Ende 2022



Quelle: Janus Henderson Investors, Bloomberg, Stand: 14. Juni 2022


Das wird weh tun


Es ist kaum verwunderlich, dass die Finanzmärkte angesichts einer so
raschen Änderung der geldpolitischen Rahmenbedingungen in Turbulenzen
geraten sind. Während die Geldpolitik der Zentralbanken in den großen
Volkswirtschaften seit der globalen Finanzkrise bewusst marktfreundlich
war, hat sich der Schwerpunkt nun eindeutig auf die Inflationsbekämpfung
verlagert. Mit der Verschärfung steigt auch das Risiko, dass die Reaktion
der Währungshüter Kollateralschäden in der Realwirtschaft oder auf den
Finanzmärkten verursacht.


Natürlich zeigt die Geschichte, dass viele Straffungszyklen der Zentralbanken
in Rezessionen gipfelten. Die grundlegenden Daten zeigen, dass fast 80 % der
US-Straffungszyklen seit dem Zweiten Weltkrieg so endeten. Allerdings waren
viele dieser Konjunkturabschwächungen kurz und gering, und nicht alle gelten
als durch Zentralbankmaßnahmen verursacht. In einigen Fällen waren
wahrscheinlich Ölschocks oder fiskalische Straffungen die Hauptursachen für
die Abschwächung; für die Rezession im Jahr 2020 gilt die Pandemie als
Auslöser.


Historische Rezessionswahrscheinlichkeit nach Ende der Zinserhöhungszyklen (%)



Quelle: Janus Henderson Investors, Goldman Sachs, Stand: 17. April 2022
Anmerkung: Die Daten basieren auf allen Rezessionen seit 1945


Optimisten können betonen, dass außerhalb der USA weniger Rezessionen auf
die Straffungszyklen der Zentralbanken folgten. Sie könnten auch anmerken,
dass weiche Landungen in den letzten Jahren häufiger geworden sind. Dies
dürfte jedoch darauf zurückzuführen sein, dass die
Rezessionswahrscheinlichkeit offenbar von den wirtschaftlichen Bedingungen
abhängt, die zu Beginn des Zinszyklus herrschen. Während niedrige
Inflationsraten, wie in den letzten Jahrzehnten, in der Regel mit harmlosen
Konjunkturabschwächungen einhergingen, warnt die Geschichte davor, dass
härtere Landungen wahrscheinlicher sind, wenn die Zinszyklen mit überhitzten
Volkswirtschaften beginnen. Als die Kerninflation in den USA und den meisten
anderen Ländern so hoch war wie heute, folgte auf 80 % der Straffungszyklen
in den G10-Ländern eine Rezession. Die Arbeitsmarktstatistiken sind ebenfalls
besorgniserregend. Seit 1955 hat die US-Wirtschaft immer innerhalb von zwei
Jahren nach jedem Quartal, in dem die Lohninflation wie heute über 5 % und
die Arbeitslosigkeit unter 5 % lag, eine Rezession erlebt.3


Alles deutet also darauf hin, dass das Rezessionsrisiko im nächsten Jahr
hoch ist. Während die solide Finanzlage der Verbraucher und Unternehmen in
den meisten Volkswirtschaften Hoffnung auf die Vermeidung eines tiefen
Einbruchs macht, könnten die künftigen Entwicklungen in Russland, China und
auf den Rohstoffmärkten die Wahrscheinlichkeiten verringern. Zumindest ist
mit einer deutlichen Verlangsamung zu rechnen, da die Zinserhöhungen den
derzeitigen Druck auf die Realeinkommen der Verbraucher noch verstärken.
Es ist bedenklich, dass einige Indikatoren für das Verbrauchervertrauen in
Großbritannien und in den USA auf den niedrigsten Stand seit Beginn der
Aufzeichnungen gesunken sind, d. h. unter die Werte der sechs Rezessionen
seit 1980.


Messungen zum Verbrauchervertrauen



Quelle: Janus Henderson Investors, Bloomberg, Stand: 14. Juni 2022


Rezession nur teilweise eingepreist


Aufgrund dieser Bedenken sind die weltweiten Aktienkurse seit ihrem Höchststand
im Januar um mehr als 20 % gefallen. Dies ist ein beträchtlicher Verlust für
einen Kursrückgang außerhalb einer Rezession und nicht allzu weit von dem
durchschnittlichen Rückgang von 24 % entfernt, der in vergangenen Rezessionen
zu verzeichnen war.4,5 Während Abschwünge außerhalb von Rezessionen in der
Regel drei Monate dauern, geht der aktuelle Rückgang bereits in den fünften
Monat. Das Gefühl, dass die Aktien nun viele schlechte Nachrichten eingepreist
haben, sollte jedoch durch die Tatsache relativiert werden, dass der Rückgang
mit ungewöhnlich hohen Bewertungen begann, insbesondere bei den amerikanischen
Mega-Cap-Wachstumswerten. Bei Letzteren sind die Bewertungen immer noch hoch,
andere Aktienmärkte scheinen jetzt für eine Abschwächung, nicht aber für eine
Rezession bewertet zu sein. An den Märkten für Unternehmensanleihen vermitteln
die Credit Spreads eine ähnliche Botschaft. Aus einer Cross-Asset-Perspektive
sehen wir, dass die Aktienbewertungen mit den Realrenditen von Staatsanleihen
übereinstimmen. Dies verspricht zwar, dass der Aktienabschwung beendet sein
wird, sobald der Straffungszyklus der Zentralbank vollständig eingepreist ist,
deutet aber auch darauf hin, dass Aktien wahrscheinlich unter Druck bleiben
werden, bis dieser Punkt erreicht ist.


Während sich die Aktienbewertungen zumindest teilweise an das schwierige
wirtschaftliche und politische Umfeld in diesem Jahr angepasst haben, sehen
wir weniger Anzeichen dafür, dass die Gewinnprognosen und die Positionierung
der Anleger noch hinterherhinken. Die Konsensschätzungen der Analysten für die
Unternehmensgewinne 2022 und 2023 sind in den letzten Monaten sogar gestiegen,
obwohl die Ökonomen ihre Prognosen für das BIP-Wachstum immer wieder nach unten
korrigiert haben. In Rezessionen geht das Gewinnwachstum in der Regel um über
20 % zurück.6 Selbst wenn dies vermieden wird, erscheinen die aktuellen
Schätzungen eines weltweiten Gewinnwachstums von 8 % für 2022 und 2023
optimistisch, sollte sich die Weltwirtschaft wie von uns erwartet abkühlen.


Vollständig investierte Bären


Indikatoren für die Positionierung und Stimmung der Anleger sind eine weitere
Möglichkeit, um zu beurteilen, was von den Märkten berücksichtigt wurde. Für
Aktien sehen wir hier gemischte Signale. Viele Indikatoren deuten darauf hin,
dass die allgemeine Aktienstimmung jetzt auf einem Niveau ist, das wir
normalerweise als konträres Kaufsignal betrachten würden. Ein Blick auf die
Positionierung der Anleger zeigt jedoch ein anderes Bild. Die Anleger sind
mit hohem Aktienexposure in dieses Jahr gestartet und haben weiter gekauft.
Weltweit haben Anleger in diesem Jahr 220 Mrd. US-Dollar netto aus
Geldmarktfonds abgezogen und fast 200 Mrd. US-Dollar netto in Aktien
investiert.7


Es ist kompliziert


Auch wenn Aktien, Kredite und die meisten anderen Risikoanlagen jetzt günstiger
sind als zu Jahresbeginn, scheint es noch zu früh zu sein, um Positionen
deutlich aufzustocken. Eine nachhaltige Erholung der Risikobereitschaft und
der Risikoanlagen lässt sich nur schwer begründen, solange es keine Anzeichen
dafür gibt, dass die Inflation ihren Höhepunkt überschritten hat, die
Arbeitsmärkte sich abkühlen und die Zentralbanken in einer Weise reagieren,
die hoffen lässt, dass sie den Widrigkeiten trotzen und eine weiche Landung
herbeiführen können. Bis dahin dürften Risikoanlagen weiterhin unter
Bewertungsdruck durch steigende Realrenditen und negativen Einfluss durch die
Wachstumsabschwächung stehen.


Trotz der Turbulenzen der letzten Monate sind wir gegenüber chinesischen Aktien,
die bereits eine große Baisse, einen erheblichen Bewertungsabschlag und die
Kapitulation der Wholesale-Anleger erlebt haben, positiver gestimmt. Wir sehen
uns durch die zunehmenden Anzeichen ermutigt, dass das umfassende regulatorische
Eingreifen im vergangenen Jahr nun weitgehend beendet ist. Wir sind weniger
pessimistisch gegenüber Staatsanleihen, da sich die Renditen nach oben bewegen
und wir der Ansicht sind, dass sie mit der Verlangsamung des Wachstums einen
Teil ihrer risikoabsichernden Eigenschaften wiedererlangen sollten.


Alles, was den Aufwärtsdruck auf die Zinsen verstärkt, dürfte ein Abwärtsrisiko
für die Märkte darstellen. Je höher die Zinssätze steigen müssen, desto größer
ist das Risiko einer Rezession oder einer Art von Finanzkrise. Die Entwicklungen
in Russland und auf den Rohstoffmärkten geben nach wie vor Anlass zur Sorge.
Im Großen und Ganzen gibt es wahrscheinlich zwei Wege zu einem optimistischeren
Investitionsumfeld. Der steinigere Weg wäre, wenn die Märkte so weit abverkaufen,
dass die meisten plausiblen negativen wirtschaftlichen Ergebnisse vollständig
eingepreist werden. Der konstruktivere Weg wäre, wenn der Inflationsdruck
überraschend schnell nachlässt, sodass die Anleger zu dem Schluss kommen, dass
der Zinszyklus vollständig eingepreist ist. Eine Entspannung auf den
Rohstoffmärkten könnte zu einem solchen Ergebnis führen. Auch eine deutliche
Zunahme des Arbeitskräfteangebots könnte den Druck von den Zentralbanken und
Finanzmärkten nehmen.


Fußnoten


1 Janus Henderson, Bloomberg Finance; Stand: 12. Juni 2022. US0AFR Index
(WIRP Implied Overnight Rate) Fed Ende 2022


2 BofA Global Research, 2. Juni 2022


3 National Bureau of Economic Research, Stand: 14. Juni 2022


4 Bloomberg. Globale Aktien abgebildet durch den MSCI World Index.
Rückgang vom 31. Dezember 2021 bis 13. Juni 2022.


5 Deutsche Bank Research, Stand: 14. Juni 2022


6 Deutsche Bank Research, Stand: 14. Juni 2022


7 BofA Global Research, EPFR Global, Stand: 8. Juni 2022




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26.04:  Sutor Bank | Dividenden: Nur eine Frage der Unternehmensgröße?
26.04:  Lombard Odier IM | Bevorstehende Fed-Sitzung: "Die Marktstimmung ist konservativ geworden"
25.04:  ODDO BHF: Qualität entscheidet, besonders im Zahlenwerk
25.04:  ifo Institut: Exporterwartungen gefallen
25.04:  St.Galler Kantonalbank | Steigende Nervosität und fallende Aktienkurse bieten Gelegenheiten
24.04:  J.P. Morgan AM: Bewertungsdivergenzen zwischen Europa und den USA bieten Potenzial
24.04:  Lazard AM | Sechs Gründe, die für Schwellenländeraktien sprechen
24.04:  DPAM | Mit „Winner takes it all“-Dynamik zum Anlageerfolg in der Tech-Branche (KI)
24.04:  Inyova | Die Plastikkrise: Ölnachfrage aufgrund steigender Kunststoffproduktion
24.04:  T. Rowe Price | Die US-Wirtschaft hat den Befürchtungen einer Rezession standgehalten.
23.04:  PGIM Fixed Income | Zeitfenster für Zinssenkungen der Fed wird enger
23.04:  DONNER & REUSCHEL | Was an den Börsen entscheidend bleibt?
23.04:  ODDO BHF AM | Europas Aktienmärkte mit Aufholpotenzial
23.04:  Schroders: Energiewende - ist es für Investments schon zu spät?
23.04:  ifo Dresden: Arbeitnehmer aus den EU-Beitrittsländern
23.04:  DESTATIS | Frauenanteil in der technischen Forschung und Entwicklung
22.04:  J.P. Morgan AM | Wie nachhaltig ist die Renaissance der japanischen Aktien?
22.04:  Neuberger Berman | Von Tech-Giganten zu traditionellen Märkten
19.04:  PGIM Fixed Income | Anleihenstrategien im anspruchsvollen Umfeld: Abbau von Barmitteln und Verlängerung der Duration
19.04:  DONNER & REUSCHEL | Mumm Briefing zum Wochenausklang: IWF zum Wachstum der Weltwirtschaft 2024

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