S&P Capital IQ: Die Risiken im europ�ischen High-Yield-Markt nehmen zu

K�ln, den 25.06.2013 (Investmentfonds.de) -

Marcel Heinrichs, Global Head of Analytical Development Group bei S&P Capital IQ Nach Analyse von S&P Capital IQ, einem f�hrenden Anbieter von Daten, Research- und Analyse-Ergebnissen aus unterschiedlichen Anlageklassen, nehmen die Risiken bei europ�ischen Hochzinsanleihen derzeit zu, ohne dass sich die Rendite gleicherma�en erh�ht. Trotzdem sind High-Yield- Bonds aktuell so beliebt wie nie zuvor. Dieser Trend weist nach Ansicht von S&P Capital IQ auf ein Ungleichgewicht im Markt hin. �Obwohl die Ausfallraten von Unternehmensanleihen au�erhalb des Finanzsektors seit dem H�hepunkt der Finanzkrise 2009 insgesamt wieder sinken, haben sich die Ausf�lle in den Hochzinskategorien in den letzten beiden Jahren erh�ht�, sagt Marcel Heinrichs, Global Head of Analytical Development Group bei S&P Capital IQ. �F�r europ�ische Hochzinsanleihen ist die durchschnittliche Ausfallwahrscheinlichkeit sogar deutlich gestiegen und hat sich allein zwischen Januar 2012 und April 2013 mehr als verdoppelt�, so Heinrichs weiter.

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Tats�chlich lag der Ein-Jahres-Ausblick f�r die Ausfallwahrscheinlichkeit au�erhalb des Finanzsektors Ende Januar 2012 noch bei 0,187 Prozent. Ende Januar 2013 war dieser Wert auf 0,322 Prozent geklettert, um dann in weniger als drei Monaten, n�mlich bis zum 23. April 2013, auf 0,496 Prozent hochzuschnellen. Trotz der zunehmenden Risiken ist die Rendite der Euro-Anleihen au�erhalb des Investment-Grade-Bereichs jedoch nicht entsprechend gestiegen, sondern sogar gesunken: �Die Rendite, die Investoren selbst im schlechtesten Szenario erwarten k�nnen � yield to worst �, hat sich im letzten Jahr fast halbiert�, sagt Heinrichs. �W�hrend Anleger Anfang 2012 noch durch- schnittlich 11 Prozent erzielten, waren es Anfang dieses Jahres nur noch 6 Prozent�, erl�utert der Experte. Dieser Renditer�ckgang sei auf die au�ergew�hnlich hohe Nachfrage nach Hochzinspapieren in Euro zur�ckzuf�hren. Die Zahl der Neuemissionen w�chst bereits seit vier Jahren in Folge: �Ende April gab es bereits 76 neue Emissionen, verglichen mit 108 Neuemissionen im gesamten Jahr 2012. Auch das Gesamtvolumen europ�ischer High-Yield-Bonds liegt nach den ersten vier Monaten dieses Jahres schon �hnlich hoch im Gesamtjahr 2009 � und fast doppelt so hoch wie Ende April 2012�, so Heinrichs. Die meisten Anleihen au�erhalb des Finanzbereichs stammen von deutschen Emittenten, die allein knapp ein F�nftel des Gesamtvolumens ausmachen, gefolgt von Gro�britannien und Frankreich. Bei den Branchen sind Unter- nehmen aus dem Dienstleistungs- und Leasingsektor am h�ufigsten vertreten, vor Kabelnetzbetreibern sowie der Metall- und Bergbaubranche. F�r den gr��ten Teil der Unternehmen � rund ein Drittel � ist die Refinanzierung von Bankkrediten der Hauptgrund f�r die Begebung einer Anleihe.

Quelle: Investmentfonds.de

Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.

Risikohinweis: Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder. Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar.

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