03.02.2026 14:54
03.02.2026
Capital | Gold und Silber sorgen angesichts extremer Volatilität weiterhin für Schlagzeilen
Kyle Rodda, Senior Finanzmarkt Analyst der Capital.com
- Solide Daten aus dem verarbeitenden Gewerbe beflügeln die Wall Street und stützen den US-Dollar
- Die Märkte gehen davon aus, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die RBA heute Nachmittag größer ist als umgekehrt
Obwohl sie im Mittelpunkt des Interesses stehen, sagen die Schwankungen nicht viel über die Fundamentaldaten des Marktes – oder die Fundamentaldaten des Edelmetallkomplexes – aus. Vielmehr handelt es sich um eine Geschichte über Stimmung und Positionierung und darüber, wie selbst eine kleine fundamentale Veränderung in einem Markt zu generationsübergreifenden Bewegungen führen kann, wenn eine Manie um sich greift.
Gold und Silber konnten den schlimmsten Teil des Tagesverlustes wieder wettmachen, schlossen aber dennoch deutlich niedriger, da sich die Märkte neu positionierten und einige unerschrockene Händler kurzfristigen Schwankungen im Momentum folgten, die durch Kapitalflüsse angetrieben wurden. Es könnte noch mindestens ein paar Tage dauern, bis sich der Markt normalisiert hat und Edelmetalle, vor allem Gold, wieder zu dem stabilen und langweiligen Vermögenswert werden, der sie eigentlich sein sollten.
Gold Preisentwicklung
Quelle: TradingView
Die Wall-Street-Aktien konnten über Nacht dank solider PMI-Daten zulegen. Die US-ISM-Umfrage zum Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe zeigte einen überraschenden Sprung in den expansiven Bereich und auf ein Niveau, das seit der Kontraktionsphase des Konjunkturzyklus der Industrie nach der Pandemie nicht mehr erreicht wurde.
Diese Dynamik hat die Hoffnung geweckt, dass sich das Wachstum in den USA ausweitet, und damit die Rotation an der Wall Street bestätigt, die dazu beigetragen hat, einen Markt zu stützen, der ansonsten mit den Gegenwinden hoher Tech-Bewertungen und einer schmalen Führungsriege zu kämpfen hatte.
Die Daten gaben auch dem US-Dollar Auftrieb, der sich seit Freitag erholt, nachdem Trumps Wahl von Kevin Warsh das Vertrauen in den US-Dollar wiederhergestellt hatte.
Auch die Energiepreise unterlagen einer gewissen Volatilität, die jedoch größtenteils auf andere Faktoren als Makrodaten, Positionierung und Intermarkt-Volatilität zurückzuführen war. Der Rohölpreis fiel um mehr als 5 %, da sich die Spannungen zwischen dem Iran und den USA entspannten und die OPEC+ am Wochenende bekannt gab, dass sie an ihren Förderplänen festhalten werde.
Der Einbruch der Erdgaspreise hatte ebenfalls marginale Auswirkungen, da dieser Rückgang auf die milderen Wetterbedingungen zurückzuführen war, die zuvor eine Kältewelle über die nördliche Hemisphäre gebracht und die Nachfrage nach Heizenergie angekurbelt hatten.
Nach einer Phase des Schuldenabbaus in Asien gestern sorgt die Erholung der Risikoanlagen in Übersee für einen soliden Start der Aktienmärkte in der Region. Die globalen Märkte werden heute auf Australien blicken, wo die RBA voraussichtlich die Zinsen anheben wird. Die Märkte gehen von einer Wahrscheinlichkeit von etwas mehr als 70 % für diesen Schritt aus, da die jüngsten Daten eine über dem Ziel liegende Inflationsbeschleunigung zeigen und der Arbeitsmarkt weiterhin robust ist.
Die entscheidende Frage ist, ob die RBA jetzt jegliches Inflationsrisiko unterbinden will, auch wenn dies die Haushaltsaktivität und das verhaltene Wachstum beeinträchtigt, oder ob sie abwartend agieren wird, insbesondere angesichts der Tatsache, dass die Zentralbank sich noch ein Bild von den neuen monatlichen CPI-Werten macht. So oder so wird die Sitzung ein volatiles Ereignis sein, da weder eine Senkung noch eine Beibehaltung vollständig eingepreist sind und die RBA heute eine aktualisierte Erklärung zur Geldpolitik veröffentlicht.
Implizite Leitzinskurve für Futures
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Diese Aussagen in dieser Nachricht stellen keine Anlageberatung dar. Eine individuelle Anlageberatung gibt es unter Experten für Fonds und ETFs, hier kommt man in den Genuss von wachstumsstarken Weltmarkt-Portfolios zur Vermögenssicherung vor Krisen und Inflation auf der Basis von ETFs und Investmentfonds.****
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Quelle: Investmentfonds.de
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