DEKA - Deutschland: Die deutsche Konjunkturlokomotive steht weiter unter Dampf
Fondschampions.de - 6.000 Fonds / 100% Rabatt / keine Depotgebühr• Die Stimmung in den Unternehmen war im Juli bombastisch. Volle Auftragsbücher in der Industrie, die die Produktion in die Höhe treiben, Entspannung in der Eurolandperipherie und Sondereffekte ließen dieses Stimmungsfeuerwerk entflammen. • Die deutsche Erholung läuft gegenwärtig auf Hochtouren. Nimmt man die gestrigen Euroland- Einkaufsmanagerindizes mit ins Bild, muss man ergänzen: Die deutsche Konjunkturlokomotive steht weiter unter Dampf! • Etwas Wasser muss man am Ende doch in den Wein gießen. Es gibt für die Zukunft durchaus auch dämpfende Momente: Der globale Lagerzyklus verliert an Schubkraft, Konjunkturprogramme laufen aus und zahlreiche Staaten treten auf die Konsoli- dierungsbremse. 1. Mit einem gesamtdeutschen Rekordanstieg verbesserte sich die Stimmung der Unternehmen im Juli auf ein Dreijahreshoch: Das ifo Geschäftsklima stieg um 4,4 auf 106,2 Punkte (Bloomberg-Median: 101,5 Punkte, DekaBank: 102,1 Punkte). Dahinter verbarg sich eine nur im Ausmaß überraschende Verbesserung der Lagebeurteilung (um 5,6 auf 106,8 Punkte) und eine gänzlich überraschende Verbesserung der Geschäftserwartungen (um 3,0 auf 105,5 Punkte). Der Zeiger der um den strukturellen Pessimismus bereinigten ifo-Uhr hat sich damit tief in den „Boom“-Bereich vorgeschoben. 2. Die Stimmung in den Unternehmen war im Juli phänomenal. Volle Auftragsbücher in der Industrie, die die Produktion in die Höhe treiben, Entspannung in der Eurolandperipherie und Sondereffekte ließen dieses Stimmungsfeuerwerk entflammen. Zu den Sondereffekten gehört wohl die Fußball-Weltmeisterschaft, die die Haushalte in Hochstimmung versetzt hat – das Eurolandkonsumentenvertrauen hat merklich zugelegt (deutsche Zahlen kommen in der nächsten Woche). Hinzu kam die Hitzewelle, die einzelne Branchen wie beispielsweise Getränkehersteller oder Getränkehandel beflügelt haben dürfte. Und schlussendlich haben Firmen angekündigt, die Werksferien zu verkürzen; auch das kann die Stimmung beflügelt und die Saisonbereinigung etwas durcheinander gebracht haben. 3. Auch wenn es möglicherweise Sondereffekte gegeben hat, ändert das nichts an der grundlegenden Botschaft. Die deutsche Erholung läuft gegenwärtig auf Hochtouren. Nimmt man die gestrigen Euroland-Einkaufsmanagerindizes mit ins Bild, muss man ergänzen: Die deutsche Konjunkturlokomotive steht weiter unter Dampf! 4. Etwas Wasser muss man am Ende doch in den Wein gießen. Es gibt für die Zukunft durchaus auch dämpfende Momente: Der globale Lagerzyklus verliert an Schubkraft, Konjunkturprogramme laufen aus und zahlreiche Staaten treten auf die Konsolidierungsbremse. All das sollte für eine Verlangsamung des globalen Expansionstempos sorgen – wohlgemerkt: Verlangsamung, aber keine Rezession! Die globalen Frühindikatoren deuten derzeit darauf hin. Damit sollte es auch nicht verwundern, wenn das ifo Geschäftsklima in nächster Zeit einen vorläufigen Hochpunkt ausbilden sollte. Das sollte aber nicht beunruhigen.
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