Capital | Ein vorsichtig optimistischer Markt könnte den S&P 500 zu Rekordhöhen treiben
Kyle Rodda, Senior Finanzmarkt Analyst der Capital.com
Der US-PCE-Index könnte die Erwartungen hinsichtlich der US-Zinsentwicklung beeinflussen
Investmentfonds.de - Risikoreiche Anlagen steigen vorsichtig an, um die Woche abzurunden, wobei die US-PCE-Index-Daten heute Nachmittag im Fokus stehen. Letztendlich scheinen die Märkte auf ein Signal zu warten, dass alles klar ist, um wieder nach oben zu gehen. Dieses Signal könnte aus den Daten kommen. Angesichts des Mangels an Daten zwischen jetzt und Mitte nächster Woche ist es jedoch wahrscheinlicher, dass es aus der FOMC-Entscheidung kommt. Die derzeit implizierten Wahrscheinlichkeiten für eine Zinssenkung liegen laut FedWatch bei 87 % – die Swaps-Märkte deuten auf einen etwas höheren Wert hin. Die Märkte wollen nicht nur eine durchgeführte Zinssenkung sehen, sondern auch eine ausreichend dovishe Sprache und Prognosen über die Aussicht künftiger Senkungen. Eine weitere hawkishe Zinssenkung, wie sie im Oktober zu beobachten war, könnte die Pläne durcheinanderbringen, falls sie eintreten sollte. Nichtsdestotrotz haben die europäischen Aktien von einem allgemein positiven Vorlauf aus den asiatischen Märkten profitiert, während auch die US-Futures nach oben zeigen.
Die PCE-Indexdaten sind ein wenig muffig und veraltet, enthalten aber dennoch einige wichtige Informationen für Marktteilnehmer. Die Zahlen beziehen sich auf September, wobei die letzte Veröffentlichung dieser Art in diesem Monat für den August erfolgte. Die Daten zeigten für diesen Monat einen Anstieg der Kerninflation um 2,9 %, und die heutige Veröffentlichung wird voraussichtlich dasselbe zeigen. Der Grund für die Zurückhaltung der Fed und die Warnungen, keinen voreingestellten Zinspfad zu vermuten, war die Befürchtung, dass die Inflation, teilweise durch Zölle, teilweise durch einen starken fiskalischen Impuls, anhaltend sein und weiter steigen könnte. Ein unauffälliger Wert heute könnte grünes Licht für eine Zinssenkung in der nächsten Woche geben und dem S&P 500 helfen, die Rekordhöhen erneut zu testen. Ein etwas zu hoher Wert wird wahrscheinlich nicht dazu führen, dass die Märkte eine Senkung in der nächsten Woche ausschließen. Aber er könnte die Wahrscheinlichkeiten am Rande senken und Zweifel an der Entwicklung der Geldpolitik im Jahr 2026 aufkommen lassen.
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