TOP-FONDS/ETFs 1 Tag
 Fondsname   WKN  % 1 Tag
 BGF World Gold F.A2 CHF H A1C1G3  2,96 
 BGF World Gold F.A2 EUR A0BMAL  2,90 
 MEDICAL BioHealth EUR H A0F69B  2,82 
 BGF World Gold F.A2 EUR H A0M9SB  2,70 
 BGF World Gold F.A2 SGD H A0Q5TA  2,45 
 LUNIS Biotech Growth Opp. A2PPKZ  2,41 
 RIM Global Bioscience 580452  2,36 
 MEDICAL BioHealth EUR 941135  2,22 
 BGF World Gold F.A4 USD A1JRXY  2,09 
 Stabilitas - Pacific Gold A0ML6U  1,78 
 Stabilitas - Pacific Gold A2H8YF  1,77 
 WEALTHGATE Biotech Aggres A2PYP9  1,51 
 Schroder ISF BRIC(Br.R.In A0HG8Q  1,16 
 Schroder ISF BRIC(Br.R.In A0JJ0K  1,16 
 Schroder ISF BRIC(Br.R.In A1J8MN  1,15 

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  TOP-FONDS/ETFs 10 Jahre
 Fondsname   WKN % 10 Jahre
 Invesco Technology S&P ETF A0YHMJ  511,90 
 Fidelity Fd.Gl.Technology 921800  498,35 
 Lyxor Nasdaq-100 UE A. ETF LYX00F  426,67 
 Invesco Mark.III p.EQQ ETF 801498  423,58 
 LM Clearbr.US Large Cap G A0MUYQ  421,43 
 JPM-US Technology Fd.A(ac A0DQQ4  420,44 
 DNB Fund - Technology Ret A0MWAN  419,73 
 JPM-US Technology Fd.A(di 987702  416,35 
 iShares NASDAQ-100 UCI ETF A0F5UF  407,45 
 BNPP F.Disruptive Technol A1T8X9  384,71 
 BGF World Technology F.A2 A0BMAN  380,52 
 BGF World Technology F.A2 974499  379,56 
 JPM-US Technology Fd.D(ac 603021  371,94 
 JPM-US Technology Fd.D(ac A0HG3H  370,73 
 Lux.Sel.Fd.-Active Solar  A0RMLX  363,97 

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  TOP-FONDS/ETFs  5 Jahre
 Fondsname   WKN  %5 Jahre
 Lux.Sel.Fd.-Active Solar  A0RMLX  171,99 
 L&G Battery Value-Ch.U ETF A2H5GK  156,11 
 Lux.Sel.Fd.-Active Solar  A0RMFR  152,88 
 SPDR S&P US Technology ETF A14QB5  151,06 
 iShares S&P 500 I.T.S. ETF A142N1  150,35 
 Invesco Technology S&P ETF A0YHMJ  148,88 
 Amundi ETF Lev.MSCI US ETF A0X8ZS  143,21 
 Xtrackers MSCI USA Inf ETF A1W9KD  135,74 
 Fidelity Fd.Gl.Technology A110YQ  134,41 
 Fidelity Fd.Gl.Technology 921800  133,93 
 Fidelity Fd.Gl.Technology A14RGB  133,84 
 Lux.Sel.Fd.-Solar&Sust.En A0RN3V  130,48 
 Xtrackers MSCI World I ETF A113FM  127,78 
 SPDR MSCI World Techno ETF A2AE57  127,21 
 Fidelity Fd.Gl.Technology 787208  125,36 

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  TOP-FONDS/ETFs  3 Jahre
 Fondsname   WKN  % 3 Jahre
 Structured Sol.Next Gen.R HAFX4V  206,44 
 Thematica - Future Mobili A2JKSP  188,47 
 Schroder ISF Gl.Energy A  A14ZW9  157,54 
 Lux.Sel.Fd.-Active Solar  A0RMFR  152,88 
 L&G Battery Value-Ch.U ETF A2H5GK  150,06 
 iShares Oil&Gas Expl.& ETF A1JKQL  149,95 
 iShares S&P 500 Energy ETF A142NX  149,31 
 SPDR S&P US Energy Sel ETF A14QB0  148,45 
 Lux.Sel.Fd.-Solar&Sust.En A0RN3V  144,39 
 Schroder ISF Gl.Energy A  A1JHNV  142,67 
 Schroder ISF Gl.Energy A  A0Q5L7  141,99 
 Schroder ISF Gl.Energy A  A1C8BR  140,79 
 Schroder ISF Gl.Energy A  A0NH4A  139,24 
 Schroder ISF Gl.Energy A  A0J29E  138,88 
 Schroder ISF Gl.Energy B  A0J29F  134,79 

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  TOP-FONDS/ETFs  1 Jahr
 Fondsname   WKN  % 1 Jahr
 HSBC GIF Turkey Equity AC A0D9FL  63,15 
 HSBC GIF Turkey Equity AD A0D9FM  59,65 
 ERSTE Stock Istanbul R01  694674  43,42 
 ERSTE Stock Istanbul R01  A0LCA7  43,42 
 ERSTE Stock Istanbul R01  694675  41,21 
 BNPP F.Turkey Eq.C. A0KFJ0  39,64 
 H2O Multibonds FCP R A1J7Z1  38,92 
 BNPP F.Turkey Eq.C. A1T80B  37,45 
 H2O Allegro FCP SR A2PD3Z  33,46 
 Lyxor EURO STOXX 50 Da ETF LYX0BZ  31,92 
 H2O Multibonds FCP SR A2PB1P  30,47 
 Lyxor MSCI Turkey UE A ETF LYX02F  28,74 
 SPDR MSCI Europe Consu ETF A1191M  25,41 
 iShares MSCI Turkey U. ETF A0LEW5  24,08 
 Lyxor ST.Europe 600 Pe ETF LYX02Q  23,87 

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  TOP-FONDS/ETFs  6 Monate
 Fondsname   WKN  % 6 Monate
 Schroder ISF Gl.Gold A Ac A2AJQM  49,66 
 UBS ETF Sol.Gl.Pure Go ETF A1JVYP  48,32 
 LO Fds.World Gold Exp.P E 813927  46,30 
 L&G Gold Mining UCITS  ETF A0Q8HZ  45,41 
 Lyxor EURO STOXX 50 Da ETF LYX0BZ  43,80 
 Multipartner SICAV Konwav A0LEQQ  43,31 
 Sprott-Gold Equity Fund H A1JFDK  43,22 
 Multipartner SICAV Konwav 757324  43,21 
 Multipartner SICAV Konwav A0HF3P  43,17 
 Franklin Gold and Pr.Meta A1C511  41,07 
 BGF World Gold F.A2 CHF H A1C1G3  40,94 
 Lyxor Daily LevDAX UE  ETF LYX04V  40,94 
 Lyxor Daily LevDAX UE  ETF LYX0AD  40,88 
 Xtrackers LevDAX Daily ETF DBX0BZ  40,72 
 BGF World Gold F.A2 EUR H A0M9SB  40,63 

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  TOP-FONDS/ETFs  3 Monate
 Fondsname   WKN  % 3 Monate
 UBS ETF Sol.Gl.Pure Go ETF A1JVYP  16,91 
 L&G Gold Mining UCITS  ETF A0Q8HZ  14,28 
 Multipartner SICAV Konwav 757324  14,17 
 Schroder ISF Gl.Gold A Ac A2AJQD  13,77 
 Schroder ISF Gl.Gold A Ac A2AJQM  13,35 
 Multipartner SICAV Konwav A0HF3P  13,24 
 Multipartner SICAV Konwav A0LEQQ  12,89 
 BGF World Gold F.A2 CHF H A1C1G3  12,77 
 VanEck Vectors Gold Mi ETF A12CCL  12,20 
 BGF World Gold F.A4 USD A1JRXY  12,11 
 Amundi Fds.Eq.Jap.Target  A1H4X2  11,99 
 iShares Gold Producers ETF A1JKQJ  11,91 
 CPR Invest-Global Gold Mi A2PJQM  11,38 
 BGF World Gold F.A2 EUR H A0M9SB  11,27 
 Ninety One GSF-Global Gol A0QYGQ  11,07 

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  TOP-FONDS/ETFs  1 Monat
 Fondsname   WKN  % 1 Monat
 iShares MSCI Pola.U.E. ETF A1H5UP  11,72 
 Lyxor MSCI East.Europe ETF LYX043  9,20 
 Lyxor MSCI East.Europe ETF LYX02C  9,17 
 LUNIS Biotech Growth Opp. A2PPKZ  8,99 
 BGF World Gold F.A2 CHF H A1C1G3  8,14 
 VanEck Vectors Digital ETF A2QQ8F  7,60 
 Schroder ISF Gl.Gold A Ac A2AJQM  7,49 
 BGF World Gold F.A2 EUR H A0M9SB  7,03 
 Franklin Biotechnology Di A1W3XS  6,88 
 Pictet-Biotech HP A0B6Q2  6,84 
 Pictet-Biotech HR A0JKQN  6,78 
 GIS Central & Eastern Eur 621723  6,70 
 GIS Central & Eastern Eur 621725  6,69 
 GIS Central & Eastern Eur 621727  6,62 
 Comgest Growth Europe Sma 631027  6,61 

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  TOP-FONDS/ETFs  1 Woche
 Fondsname   WKN  % 1 Woche
 LUNIS Biotech Growth Opp. A2PPKZ  8,27 
 BGF World Gold F.A2 SGD H A0Q5TA  6,18 
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 BGF World Gold F.A2 EUR A0BMAL  5,78 
 BGF World Gold F.A2 EUR H A0M9SB  5,75 
 BGF World Gold F.A2 CHF H A1C1G3  5,75 
 Lyxor NYSE Arca Gold B ETF ETF091  4,75 
 Schroder ISF Gl.Gold A Ac A2AJQD  4,74 
 Schroder ISF Gl.Gold A Ac A2AJQM  4,70 
 Multipartner SICAV Konwav 757324  4,44 
 Multipartner SICAV Konwav A0HF3P  4,39 
 PRIMA - Globale Werte A A0D9KC  4,36 
 Multipartner SICAV Konwav A0LEQQ  4,29 
 Nestor Gold Fonds B 570771  4,27 

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 Investmentfonds - News

FondsNews        
14.04.2009   
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Investmentfonds.de 14.04.2009:


DIW Berlin: Derzeit keine Prognose für das Wachstum 2010





Köln, den 15.04.2009 (Investmentfonds.de) - Zimmermann: „Was müssen Ökonomen leisten, 
wenn sie am dringendsten gefordert sind?“ 

Das DIW Berlin wird in seiner morgigen Frühjahrsanalyse der Wirtschaft auf die 
Präsentation einer Wachstumsprognose für das Jahr 2010 verzichten. Das Institut 
reagiert damit auf die jüngste Serie drastisch nach unten korrigierter 
Konjunkturprognosen aller Prognostiker. Dies hatte zu einer öffentlichen Debatte 
über Sinn und Funktion von Konjunkturprognosen geführt. 


In der gegenwärtig noch immer anhaltenden Situation extrem großer Unsicherheiten 
sei eine quantitative Prognose für das nächste Jahr derzeit nicht sinnvoll, so 
das Institut in einer heute veröffentlichten Erklärung. „Seit der Verschärfung der 
Finanzkrise laufen alle Vorhersagen der tatsächlichen Entwicklung drastisch 
hinterher“, sagte DIW-Präsident Klaus F. Zimmermann. „Sämtliche Prognostiker – 
das DIW Berlin inbegriffen – haben die Entwicklung in all ihrer Dramatik so nicht 
vorausgesehen. Die Makroökonomik befindet sich in einem Erklärungsnotstand.“


„Wir wissen: Die Erwartungen an Ökonomen sind in der derzeitigen Krisensituation 
hoch. Zu Recht gibt es eine öffentliche Diskussion darüber, was wissenschaftlich 
fundierte Politikberatung leisten muss, wenn sie am dringendsten gebraucht wird. 
Dieser Debatte stellen wir uns“, sagte Zimmermann. "Eine sorgfältige und abgewogene 
Analyse der Lage und der Politikoptionen muss deshalb im Mittelpunkt stehen. 
Geeignete frühe Politikempfehlungen aus der Wissenschaft zur Beherrschung der 
Finanzkrise, wie eine rasche Neuregelung des Finanzsektors, die Schaffung von Bad 
Banks und die Staatsbeteiligung an Banken sind aber bis heute von der Politik 
nicht umgesetzt worden."


Warum wurde der abrupte Konjunktureinbruch nicht früher erkannt?

Das DIW Berlin legte zugleich eine Analyse vor, warum Konjunkturforscher die 
sich weltweit ausbreitende Rezession nicht früher erkannt haben. So ließen sich 
die rasche globale Ausbreitung der Krise und ihre Tiefe mit den üblichen 
Methoden kaum nachvollziehen. Strukturmodelle, die in normalen Zeiten 
verlässliche Prognosen liefern, stoßen bei historischen Wachstumseinbrüchen 
an die Grenze des Machbaren. Auch die Wirkungen von Immobilien- und Finanzblasen
auf die Realwirtschaft, die zusätzlich von Stimmungen und Erwartungen überlagert 
werden, sind noch nicht vollständig untersucht. Die Fortentwicklung des 
Instrumentariums bleibt daher eine Daueraufgabe der angewandten Wirtschafts-
forschung.


„Die Makroökonomie befindet sich im Erklärungsnotstand“

Die Erklärung des DIW Berlin im Wortlaut (Vorabauszug aus der ausführlichen 
Wirtschaftsanalyse im DIW Wochenbericht vom 15. April 2009)


„Die gegenwärtige Krise, die ihren Anfang beim Platzen der von den Banken mit 
windigen Finanzprodukten aufgepumpten Immobilienblase in den USA nahm, hat sich 
inzwischen wie ein Flächenbrand auf die Weltwirtschaft ausgebreitet. Sämtliche 
Prognostiker haben die Entwicklung in all ihrer Dramatik nicht vorausgesehen.


Im Fall Deutschlands traten die meisten Prognosen schon deshalb nicht ein, weil 
der konjunkturelle Wendepunkt falsch eingeschätzt wurde. Hierzu hatte beigetragen, 
dass sowohl die Investitionen als auch die Beschäftigung bis in den Herbst des 
letzten Jahres zunahmen. Das Gefahrenpotential, das sich infolge der Probleme 
auf den Finanz- und Immobilienmärkten zusammenbraute, wurde unterschätzt. Dass 
das Umschwenken in eine Rezession zu spät erkannt wird, ist ein grundsätzliches, 
bereits in der Vergangenheit zu beobachtendes Problem der Konjunkturforschung.


Offenkundig verfügt die Konjunkturforschung noch nicht über geeignete Instrumente, 
um Wendepunkte, insbesondere beginnende Abschwünge, zu erkennen. Verkannt wurde 
zudem die rasche weltweite Ausbreitung der Krise – und dabei insbesondere die 
Infizierung der Schwellenländer. Nach dem bisherigen Stand der Forschung war das 
nicht zu erwarten. Empirische Studien zeigen, dass die Konjunkturzyklen zwischen 
Industrie- und Schwellenländern in den letzten Jahrzehnten nicht synchroner 
wurden, sondern zunehmend auseinandergelaufen sind. Danach hätte eine robuste 
Konjunktur in den Schwellenländern den Absturz in den USA durchaus kompensieren 
können. Aber auch innerhalb der Gruppe der Industrieländer war ein gemeinsamer 
Einbruch aufgrund früherer Erfahrungen nicht zwingend. 


Der internationale Konjunkturzusammenhang zwischen den Industrieländern ist 
zwar ab der zweiten Hälfte der 90er Jahre intensiver geworden, aber nur sehr 
allmählich. Des Weiteren wurde das Ausmaß des Produktionsrückgangs enorm 
unterschätzt. Die makroökonomische Theorie bietet kaum überzeugende Instrumente, 
um die Tiefe der Krise nachzuvollziehen. So bilden internationale Handelsver-
flechtungen einen wichtigen Transmissionskanal konjunktureller Entwicklungen. 
Die wirtschaftliche Integration hat sich jedoch in Europa und in Asien in den 
letzten Jahren wesentlich dynamischer entwickelt als die Handelsbeziehungen 
einzelner Länder mit den USA. Außerdem machen die US-Importe nur rund 5 Prozent 
der Weltproduktion aus.. Um einen Rückgang der Produktion im Rest der Welt von 
nur einem Prozent auszulösen, wäre ein Absturz der US-Importe von 20 Prozent 
erforderlich. Legt man die empirischen Einkommenselastizitäten der 
Importnachfrage in der Größenordnung von 2 zugrunde, müsste das Bruttoin-
landsprodukt der USA dann dafür schon um rund 10 Prozent schrumpfen. Dies 
wird derzeit nicht einmal von Pessimisten erwartet. Daher scheint der 
Konjunktureinbruch in den USA ungeeignet zu sein, die Schrumpfung der 
Weltproduktion hinreichend zu erklären. Die Finanzkrise hat den internationalen 
Konjunkturzusammenhang – zumindest zeitweise – mit hoher Wahrscheinlichkeit 
verstärkt.


Durch die Insolvenz von Lehman Brothers ist das Vertrauen in die Finanzmärkte 
zusätzlich schwer erschüttert worden. Zwar hatten viele Beobachter bereits 
frühzeitig auf mögliche Gefahren hingewiesen, die aus einer Kreditverknappung 
für Unternehmen und Haushalte folgen, doch eine globale Kreditklemme ist bisher 
nicht zu beobachten. Ein starker Einfluss der Vermögensmärkte auf die 
realwirtschaftliche Entwicklung ist zudem nicht generell, sondern eher für die 
angelsächsischen Länder zu belegen. Die traditionellen Erklärungsmuster scheinen 
in der gegenwärtigen Situation nicht angemessen zu sein. Auch pessimistische 
Erwartungen und Stimmungen der Investoren können die von den Immobilien- und 
Finanzmärkten ausgehenden Schocks und die konjunkturellen Übertragungseffekte 
verstärkt haben. Weil die Rezession weitaus tiefer ist als von den meisten 
Beobachtern erwartet, hat die Häufigkeit von Prognoserevisionen zugenommen. 
Dabei laufen die Vorhersagen der tatsächlichen Entwicklung hinterher. Dies 
zeigt sich beispielsweise in den Consensus-Prognosen für das laufende Jahr, 
einer monatlich veröffentlichten Umfrage unter führenden Prognostikern. In 
Zeiten einer ruhigen Wirtschaftsentwicklung ist der Mittelwert dieser 
Vorhersagen recht stabil; im Zuge der aktuellen Krise wurde er aber 
kontinuierlich und im Gleichschritt nach unten korrigiert. Das verweist auf 
ein altbekanntes sozialpsychologisches Phänomen: Die Prognostiker neigen 
dazu, sich an anderen zu orientieren und ihre Vorausschätzungen innerhalb 
eines Rahmens abzugeben, von dem sie annehmen, dass er von der Wissenschafts-
gemeinde akzeptiert wird. Dieses Imitationsverhalten verhindert, dass eine 
von der „Herde“ stark abweichende Konjunkturanalyse erstellt wird. 


Alles in allem: Die Makroökonomik befindet sich in einem Erklärungsnotstand, 
so dass Prognosen in der heutigen Zeit nur mit größter Vorsicht zu 
interpretieren sind. Bei der Entwicklung von Prognose- und Simulationsmodellen 
steht die empirische Wirtschaftsforschung weiterhin vor großen Herausforderungen. 


Frühwarnsysteme zur Aufdeckung destabilisierender Spannungen im Wirtschaftsablauf 
stellen eine unverzichtbare Ergänzung der gängigen Strukturmodelle dar. 
Gleichzeitig gilt es, keine unerfüllbaren Erwartungen an die Modellierbarkeit des 
Wirtschaftsprozesses aufkommen zu lassen: empirisch gestützte Strukturmodelle, 
die atypische Wachstumseinbrüche gleichermaßen zu erklären in der Lage sind wie 
die Entwicklung in konjunkturellen Normalsituationen, dürften schnell an die 
Grenzen des Möglichen stoßen. Sinn von Prognosen ist es, eine Orientierung 
innerhalb eines in sich konsistenten Szenarios zu geben. Angesichts der derzeit 
besonders großen Unsicherheit wird darauf verzichtet, eine explizit quantitative 
Prognose für das Jahr 2010 vorzulegen.“ 



Pressestelle und -anfragen:
Renate Bogdanovic
Telefon +49-30-897 89-249
Telefax +49-30-897 89-119 
presse@diw.de 

Quelle: Investmentfonds.de


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